Resolución 046-2015-M Expídese el Programa de inversión de excedentes de liquidez

Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera

Registro Oficial 484 (2015)
21 de Abril de 2015

No. 046-2015-M
Patricio Rivera Yánez.
LA JUNTA DE POLÍTICA Y REGULACIÓN MONETARIA Y FINANCIERA

Considerando

Que el artículo 310 de la Constitución de la República dispone que el crédito que otorgue el sector financiero público se orientará de manera preferente a incrementar la productividad y competitividad de los sectores productivos que permitan alcanzar los objetivos del Plan Nacional de Desarrollo y de los grupos menos favorecidos, a fin de impulsar su inclusión activa en la economía;

Que el artículo 14, numerales 8, 13, 14, 17 y 37 del Código Orgánico Monetario y Financiero establecen, como funciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, autorizar la política de inversiones de los excedentes de liquidez; planificar, regular y monitorear los excedentes de liquidez; definir los criterios a seguir para la gestión de los excedentes de liquidez; y, determinar los cupos de las entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario que podrán contratar con el Banco Central del Ecuador para operaciones de ventanilla de redescuento o de inversión doméstica, sobre la base de su solvencia, relaciones patrimoniales y la política económica que se determine para el efecto; autorizar al Banco Central del Ecuador nuevas actividades que, sin estar prohibidas, sean necesarias para el cumplimiento de los objetivos de la política monetaria, financiera, crediticia, cambiaria, de valores y seguros;

Que el artículo 36, numerales 5, 6, 8, 11, 26, 27, 33 y 34 del Código Orgánico Monetario Financiero, atribuyen como funciones del Banco Central del Ecuador, adquirir títulos y obligaciones emitidos por el ente rector de las finanzas públicas, de conformidad con las resoluciones de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera (JPRMF); emitir valores; gestionar la liquidez del país, por medio de la utilización de instrumentos directos e indirectos, como operaciones de mercado abierto, operaciones de cambio, entre otros; administrar los activos financieros del Banco Central del Ecuador en el país y en el exterior; gestionar las reservas, optimizando la utilidad económica de las inversiones domésticas y externas, con sujeción a los principios de seguridad, liquidez y rentabilidad; instrumentar la inversión doméstica, con sujeción a las políticas aprobadas por la JPRMF; la adquisición de oro no monetario proveniente de la minería artesanal y pequeña minería; efectuar las operaciones e implementar instrumentos que tengan carácter monetario o financiero y sean necesarios para el cumplimiento de los objetivos de la política monetaria;

Que el Capítulo 4, Sección 2, del Título I del Código Orgánico Monetario y Financiero, define las reglas para las operaciones a cargo del Banco Central del Ecuador, en lo que hace relación a la inversión de excedentes de liquidez, planificación de inversión doméstica, emisión de valores, operaciones de mercado abierto, ventanilla de redescuento, así como el establecimiento de sus límites;

Que mediante resolución No. 034-2015-M de 27 de enero de 2015, la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera emitió las “Políticas para la Inversión de Excedentes de Liquidez”;

Que mediante memorando No. MCPE-CFM-2015-003-M de 27 de febrero de 2015, el Ministerio Coordinador de Política Económica, recomienda poner a consideración de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, la propuesta de incentivos para reactivar los niveles de colocación de crédito de vivienda, a ser implementada mediante la expedición de una política por parte de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, con la finalidad de que las entidades competentes generen los productos financieros que sean necesarios para su aplicación. El informe señala que esta iniciativa viabiliza el rol del Banco Central del Ecuador para impulsar los objetivos de desarrollo del país de acuerdo con los numerales 8, 11, 26, 27 y 34 del artículo 36 del libro I del Código Orgánico Monetario y Financiero. Así mismo el documento propone que el Banco Central del Ecuador invierta USD 185.000.000,00 a través de un Fideicomiso Mercantil de Administración e Inversión para posibilitar esta iniciativa;

Que la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera en la sesión extraordinaria reservada del 5 de marzo de 2015, resolvió aprobar el “Programa de Inversión de Excedentes de Liquidez”, mismo que tiene el carácter de reservado hasta que este Cuerpo Colegiado resuelva levantar dicha condición; y,

En ejercicio de las funciones que le confiere el artículo 14 del Código Orgánico Monetario y Financiero, y con la finalidad que el Banco Central del Ecuador cumpla las políticas para la inversión de excedentes de liquidez; con el objetivo que dichos excedentes se orienten prioritariamente a promover el cambio del patrón de especialización de la economía nacional, la innovación y el emprendimiento para incrementar la intensidad tecnológica y de conocimiento de la producción nacional, la sustitución selectivadeimportacionesylapromociónde exportaciones, la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera resuelve expedir el siguiente:

PROGRAMA DE INVERSIÓN DE EXCEDENTES DE LIQUIDEZ

Artículo 1.- De conformidad con lo previsto en el artículo 310 de la Constitución de la República, el Banco Central de Ecuador (BCE) deberá ajustarse al presente programa de inversión de excedentes de liquidez; sin embargo, la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera (JPRMF) podrá modificarlo cuando las condiciones del entorno de la economía ecuatoriana y los objetivos de política económica lo ameriten.

CAPÍTULO I INVERSIÓN DOMÉSTICA

Artículo 2.- El portafolio que actualmente mantiene el Banco Central del Ecuador como parte de “Plan de Captación e Inversión Doméstica” aprobado mediante resolución de Directorio del Banco Central del Ecuador No. DBCE-072-INVDOM de 29 de enero de 2014 y sus posteriores modificaciones, pasa a formar parte del Plan de Inversión Doméstica. El destino de estos recursos seguirá manteniendo su objetivo original hasta su vencimiento.

El Banco Central del Ecuador podrá mantener inversiones con las contrapartes señaladas en este artículo, por un valor no mayor al cupo asignado para cada línea de

1.1.3 Banco del Estado

Cupo:hasta USD 150.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual:2,50% Vencimiento:hasta 3 años Amortización de capital:Al vencimiento Amortización de interés:Semestral

1.2.1 Corporación Financiera Nacional

Cupo:hasta USD 193.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual:3,00% Vencimiento:hasta 4 años Amortización de capital:Trimestral Amortización de interés:Trimestral

1.2.2 Corporación Financiera Nacional

Cupo:hasta USD 330.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual:3,80% Vencimiento:hasta 6 años Amortización de capital:Al vencimiento Amortización de interés:Semestral

1.2.3 Corporación Financiera Nacional

Cupo:hasta USD 400.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual:2,50% Vencimiento:hasta 3 años Amortización de capital:Al vencimiento Amortización de interés:Semestral

1.2.4 TitularizaciónOriginadaPor:Corporación

Financiera Nacional

Cupo:hasta USD 0,00

Tasa de interés efectiva anual:Condiciones de mercado Vencimiento:Condiciones de mercado Amortización de capital:Condiciones de mercado Amortización de interés:Condiciones de mercado InstrumentoTítulos valores producto de

una titularización

1.2.5 Corporación Financiera Nacional: Programa de

Financiamiento Bursátil

Cupo:hasta USD 28.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual:4,00% Vencimiento:hasta 5 años financiamiento y sus tramos respectivos dentro del presente Programa de Inversión de Excedentes de

Amortización de capital e interés:

Trimestral

Liquidez. Para el cálculo del cupo disponible se considerará el saldo de los recursos ya entregados en el Plan de Captación e Inversión Doméstica. Las condiciones financieras para cada línea y tramo se definen de la siguiente manera:

1.1.1 Banco del Estado

Cupo:hasta USD 32.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual: 2,00% Vencimiento: hasta 3 años Amortización de capital:Semestral Amortización del interés:Semestral

1.1.2 Banco del Estado

Cupo:hasta USD 270.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual: 3,80% Vencimiento: hasta 6 años Amortización de capital: Al vencimiento Amortización de interés:Semestral Instrumento:Certificado de depósito y/o certificado de inversión

1.2.6Corporación Financiera Nacional: Banco del Pacífico

Cupo:hasta USD 120.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual:2,00% Vencimiento:hasta 6 años Amortización de capital:Trimestral, a partir de los 1.080 días Amortización de interés:Trimestral 1.3.1 Banco Nacional de Fomento Cupo:hasta USD 21.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual:2,50% Vencimiento:hasta 3 años Amortización de capital:Trimestral Amortización de interés:Trimestral

1.3.2 Banco Nacional de Fomento Cupo:hasta USD 60.000.000,00 Tasa de interés efectiva anual: 3,80% Vencimiento: hasta 3 años Amortización de capital: Al vencimiento Amortización de interés:Semestral

1.4.1 Banco del Estado / Banco del Pacífico Programas de Vivienda Cupo:hasta USD 28.000.000,00 Tasa de interés efectiva anual:2,00% Vencimiento:hasta 2 años

Amortización de capital:Semestral, a partir de los 360 días

Amortización de interés:Semestral, a partir de los 360 días

1.5.1 Instituciones Financieras Públicas

Institución:Banco Nacional de Fomento

Cupo:hasta USD 231.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual: 2,50% Vencimiento: hasta 3 años Amortización de capital: Al vencimiento Amortización de interés:Semestral

Institución:CorporaciónFinanciera

Nacional

Cupo:hasta USD 290.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual: 2,50% Vencimiento: hasta 3 años Amortización de capital: Al vencimiento Amortización de interés:Semestral

1.5.2 Instituciones Financieras Públicas / Corporación Nacional de Finanzas Populares y Solidarias “CONAFIPS”

Cupo:hasta USD 50.000.000,00

Central del Ecuador no podrá hacer inversiones adicionales ni renovaciones en estos instrumentos en virtud de lo dispuesto en el artículo 10 de la resolución No. 034-2015- M de 27 de enero de 2015, aprobada por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.

Artículo 4.- El Banco Central del Ecuador no podrá realizar nuevas inversiones de excedentes de liquidez de la economía a través de inversión doméstica, más allá de los cupos descritos en el artículo 2.

Artículo 5.- Todo pedido con cargo a inversión doméstica por parte de las instituciones requirentes deberá contar con un documento que certifique que los recursos entregados por el Banco Central del Ecuador están calzados en monto y plazo para poder cumplir con las condiciones financieras definidas en el presente programa.

CAPÍTULO II

De la Emisión de Valores del Banco Central del Ecuador, Operaciones de Mercado Abierto y Ventanilla de Redescuento

Artículo 6.- Para los instrumentos: Emisión de Valores del Banco Central del Ecuador, Operaciones de Mercado Abierto y Ventanilla de Redescuento no se asignan cupos dentro del presente programa.

CAPÍTULO III

De la Adquisición de Títulos y Obligaciones Emitidos por el Ente Rector de las Finanzas Públicas

Artículo 7.- Para la adquisición de títulos y obligaciones emitidos por el ente rector de las finanzas públicas el cupo será igual al saldo vigente de las inversiones en bonos del Ministerio de Finanzas que el Banco Central del Ecuador

Tasa de interés efectiva anual: 2,00%

haya adquirido hasta la fecha de vigencia de la presente

resolución. No se asigna cupos adicionales en el presente

Vencimiento: hasta 2 años Amortización de capital:Semestral Amortización de interés: Semestral

programa.

CAPÍTULO IV

1.6.1 Corporación Nacional de Finanzas Populares y

Solidarias “CONAFIPS”

Cupo:hasta USD 151.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual: 1,20% Vencimiento: hasta 3 años Amortización de capital:Trimestral Amortización de interés:Trimestral

1.6.2 Corporación Nacional de Finanzas Populares y

Solidarias “CONAFIPS”

Cupo:hasta USD 25.000.000,00

Tasa de interés efectiva anual: 2,00% Vencimiento: hasta 2 años Amortización de capital:Semestral Amortización de interés:Semestral

Artículo3.-Lasinversionesentitularizaciones correspondientes a la línea 1.2.4 aprobadas por el Directorio del Banco Central del Ecuador con resolución No. DBCE-072-INVDOM, se mantendrán bajo las mismas condiciones financieras hasta su vencimiento. El Banco

De las Inversiones en oro no monetario

Artículo 8.- El Banco Central del Ecuador, como una de sus operaciones monetarias, podrá adquirir oro no monetario hasta por un cupo de USD 10.000.000,00 adicional al monto adquirido a la fecha de vigencia de la presente resolución.

CAPÍTULO V

De otras Inversiones de Excedentes de Liquidez

Artículo 9.- El Banco Central del Ecuador invertirá hasta USD 185.000.000,00 en el programa de titularización previsto en la política de financiamiento de vivienda de interés público aprobada el 5 de marzo de 2015, mediante resolución No. 045-2015-F por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera. La inversión del Banco Central del Ecuador se realizará a través del Fideicomiso Mercantil de Administración e Inversión cuyo constituyente y beneficiario es el Banco Central del Ecuador. Los recursos aportados por el Banco Central del Ecuador pasarán por las siguientes fases:

Fase de Acumulación:

Mecanismo:FideicomisoMercantil deAdministracióne Inversión

Cupo:USD 185.000.000,00

Rendimiento:0,0%

Plazo:1 año a partir de la fecha de constitución

Fase de Amortización:

Instrumento:Títulosemitidospor fideicomisos de titularización

Mecanismo:Los recursos entregados por el Banco Central del Ecuador al Fideicomiso Mercantil de Administración e Inversión se invierten en títulos emitidos por los fideicomisos de titularización.Dichos títulos son entregados al BancoCentraldel Ecuador como resultado de su inversión. Los recursos no utilizados en el Fideicomiso Mercantil deAdministración e Inversiónserán restituidosal Banco Central del Ecuador.

Cupo:Hasta lo aportado en la fase de acumulación

Tasa de interés anual:0,1%

Rendimiento esperado:0,3% si hubiere saldo remanentea la liquidacióndelos fidecomisos de titularización

Amortización de interés:Mensual Amortización de capital:Subordinado Vencimiento:Hasta 20 años

Artículo 10.- Una vez que el o los fideicomisos de titularización se liquiden, el saldo remanente será entregado al Banco Central del Ecuador.

Artículo 11.- El estado ecuatoriano, a través del ente rector de las finanzas públicas, entregará al Banco Central del Ecuador instrumentos contingentes por el monto de los aportes a realizar en el Fideicomiso Mercantil de Administración e Inversión. El Banco Central del Ecuador deberá contar con la viabilidad de emisión de dichos instrumentos previamente a realizar las inversiones referidas.

En el caso de que los títulos que corresponden al Banco Central del Ecuador no fueren cancelados en su totalidad, por la inexistencia de recursos suficientes en el o los fideicomisos de titularización, dichos valores serán cubiertos con los instrumentos contingentes emitidos por el ente rector de las finanzas públicas.

Artículo 12.- El Fideicomiso Mercantil de Administración e Inversión deberá mantener una cuenta corriente abierta en el Banco Central del Ecuador para la administración de estos recursos basados en las instrucciones que se emitan para ese fin. Los pagos y cobros se harán a través de dicha cuenta.

Artículo 13.- El Banco Central del Ecuador participará en este esquema en calidad de inversionista por lo que el Ministerio a cargo de la política económica evaluará el impacto socio-económico de la política de apoyo al financiamiento de la vivienda de interés público.

DISPOSICIONES GENERALES PRIMERA.- Mientras las instituciones referidas en esta

resolución mantengan un saldo superior al cupo

establecido en el presente programa no podrán ser objeto de nuevos desembolsos.

SEGUNDA.- Previo al desembolso de recursos o renovaciones con cargo al presente programa, el Banco Central del Ecuador efectuará un análisis de la disponibilidad de los recursos necesarios para atender sus obligaciones propias y de terceros, que determinará su viabilidad.

DISPOSICIÓN DEROGATORIA.- Se deroga toda norma de igual o menor jerarquía que se oponga a la presente resolución.

DISPOSICIÓN FINAL.- Esta resolución entrará en vigencia a partir de la fecha en que la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera levante su reserva.

Firmas

COMUNÍQUESE.- Dada en el Distrito Metropolitano de Quito, el 5 de marzo de 2015.

PRESIDENTE,

f.) Econ. Patricio Rivera Yánez.

Proveyó y firmó la resolución que antecede el economista Patricio Rivera Yánez, Ministro Coordinador de la Política Económica – Presidente de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, en el Distrito Metropolitano de Quito el 5 de marzo de 2015.- LO CERTIFICO.

SECRETARIO ADMINISTRATIVO, ENCARGADO

f.) Ab. Ricardo Mateus Vásquez

RAZÓN: En cumplimiento a lo dispuesto por el economista Patricio Rivera Yánez, Presidente de la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, mediante oficio No. JPRMF-0126-2015 de 1 de abril de 2015, en esta fecha, se levanta la reserva de la presente resolución.

Quito, 1 de abril de 2015.

f.) Ab. Ricardo Mateus Vásquez, Secretario Administrativo (E), Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.

SECRETARÍA ADMINISTRATIVA.- JUNTA DE POLÍTICA Y REGULACIÓN MONETARIA Y FINANCIERA.- Quito, 01 abril de 2015.- Es copia del documento que reposa en los archivos de la Junta.- LO CERTIFICO.- f.) Ab. Ricardo Mateus Vásquez, Secretario Administrativo, Encargado

Jueves 5 de Marzo de 2015

Patricio Rivera Yánez

Ministro(a) Coordinador de la Política Económica

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Registro Oficial 484 (2015) 21 de Abril de 2015

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